卧佛寺是滇西最古老的寺庙建筑之一。《永昌府志》载：“建白汉室，精心制作，七年乃成”。

　　卧佛寺大殿，原系一石洞，深数目丈，宽阔数丈，分内外两重。洞门宽敞处为大殿，就一巨石凿成一佛像，侧身睡在一个高约1.3米的石台上，是为卧佛，身长9米，头南而足北，而东而背西，其左手平伸置于腿上，右手曲枕于耳侧，面容慈祥安静、庄严肃穆，两眼微闭，似睡未酣，似笑未露。该寺因有此卧佛，故名卧佛寺。

　　卧佛寺所建殿宇高于石洞，洞内盘结交错的石纹，奇形怪状的钟乳石完全保留下来。徐霞客到此游历考察后，对这种特异的殿宇建筑结构，给子很高评价：“洞与巩连为一室，巩高而洞低，巩不掩洞，则此中之奇也。”

　　传说，卧佛寺下原有九条暗江，江水常涌出洞门造成灾害。有一傣族青年货郎常到此卖货，有一天恰逢江水泛滥，货郎于是横卧洞门挡住洪水，使之倒流人洞，从此九条暗江不再为害。后来，当地人民为了纪念货郎为民除患，遂以洞内横石雕凿成卧佛，这就是卧佛寺的来历，居住在附近地区的傣族人民每年以金箔贴在卧佛身上，年深日久，将卧佛午装成一尊金光灿烂的金身佛像。每年农历正月初八，四方僧俗云集卧佛寺，舞龙耍狮，形成卧佛庙会。可惜，这一名扬中外的古迹名胜，在“文苹”中遭到毁坏。

　　20世纪80年代，当地人民广为集资，重新规划修缮卧佛寺、1988午，缅甸华裔佛教弟子联合赠送一尊身6米，重9吨，神态仿原卧佛的汉白玉佛雕像，此乃全国玉佛之最。